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美国商品期货交易委员会最新报告显示

作者:admin 发布时间:2019-03-21 16:12

  食糖供给调减,原糖单边上涨行情回顾:2018年9月24日—9月28日,白糖1901合约收盘价5001元/吨,较前一周上涨1.44%。白糖1905合约收盘价4931元/吨,较前一周上涨1.52%。当周1905白糖与1901合约价差为-70元/吨,较前一周上涨3元/吨。现货方面,当周国内主产区白砂糖柳州均报价5240元/吨,较前一周上涨49元/吨,昆明均报价5080元/吨,较前一周上涨52元/吨,绵白糖乌鲁木齐均报价5600元/吨,较前一周持平,主销区武汉白砂糖均报价5590元/吨,较前一周持平。国际市场方面,ICE原糖11号03合约当周收盘价为11.10美分/磅,较前一周下跌0.60美分/磅。截至9月27日巴西糖进口价估算指数为3003元/吨,较前一周同期下跌117元/吨。截至9月27日泰国糖进口价估算指数为2915元/吨,较前一周同期下跌110元/吨。截至9月28日OPEC原

  格81.48美元/桶,较前一周上涨4.40美元/桶。截至9月28日,郑交所白砂糖仓单数量为21027张,较前一周减少2453张,有效预报数量为0。未来行情展望:9月下旬,原糖期货市场对印度出口补贴计划产生悲观情绪,原糖大幅下跌,之后,原糖强势反弹,主要是供给端出现利好因素,第一,前期对印度出口补贴反应过度悲观,目前部分回调,第二,欧盟食糖产量下调,第三,美元兑巴西雷亚尔持续走低,食糖出口持续疲软,预计短期内市场仍维持乐观情绪;国内方面,内蒙甜菜已开榨,根据广西糖网的信息,糖分较正常年份偏低,同时在假期内原糖持续走高,内外盘价差缩窄,短期内谨慎看多郑糖,预计受原糖影响,假期后郑糖将有所上涨。长期来看,Kingsman预计,18/19榨季全球食糖生产量仍将大于消费量,全球糖供给过剩984.6万吨,下年度全球糖市或延续熊市格局。新榨季国内食糖仍处于增产周期,我们继续看空郑糖基本面。策略:若受原糖影响郑糖走高,可考虑在原糖反应充分后在高点做空郑糖1901合约。风险点:印度加大补贴力度、美元兑雷亚尔反弹、国内甘蔗开榨时间提前

  观点:原糖国庆期间大涨,郑糖短期或反弹(1)进口关税上调,进口量下降,进口成本增加,利多郑糖;(2)产不足需,但国家放储;(3)走私受政策打击力度影响较大,需要持续跟踪,对食糖形成利空;高糖价或影响食糖消费,对食糖价格形成利空;(4)中期看,食糖增产,对郑糖形成利空;逻辑:节前一周,郑糖小幅反弹,国庆假期期间,国内现货平稳,外盘原糖大涨,一方面,原糖价格低位,且巴西目前基本面偏多,其次,雷亚尔短期强势,导致原糖大涨;短期来看,我们认为,9月销售数据如何已经不太重要,数据不会很好看,更不会太难看;短期关注甘蔗收购价格及南方甘蔗开榨时间;后期糖价在库存减小、新榨季尚未大量开榨之际,价格或企稳。外盘方面,巴西基本面偏多,但印度、泰国产量依旧高位,对原糖形成压力,全球过剩情况依旧。我们认为,长期来看,中国仍在增产周期,全球糖市维持熊市,郑糖长期偏弱运行。近期,打击走私力度加强,后期关注主产区甘蔗收购价格及销售情况。郑糖短期或企稳。操作建议: 震荡风险因素:极端气候导致价格上涨,打击走私力度加强支撑糖价,产量增幅低于预期,糖价上涨。

  郑糖弱势震荡,建议短线日国内盘面因国庆节休市。9月28日白糖主力1901合约震荡收涨,开盘4994元/吨,收盘5001元/吨,较前一交易日收盘价涨5元/吨或0.10%,成交量44.7万手、持仓量38.8万手。外盘走势:

  (ICE)原糖10月1-5日连续大幅收涨,原糖主力3月合约10月5日收盘较9月28日收涨每磅1.52美分或13.69%,报每磅12.62美分。基本面消息:1。中国糖业协会定于2018年11月1日~2日在海南省海口市召开“2018/19年制糖期全国食糖产销工作会议暨全国食糖、糖蜜酒精订货会”。2.10月07日央行宣布:自2018年10月15日起,下调大型商业

  率1%。3。干旱导致马哈拉施特拉邦和印度半岛其他地区的甘蔗种植推迟,这将大幅降低19/20年度印度甘蔗产量,并有助于缓解因印度出口而导致的全球糖价压力。4。美国商品期货交易委员会最新报告显示,截至10月2日当周,对冲基金及大型投机客的原糖净空仓较前周增加11329手至79884手。其中投机多头头寸减少4882手至191426手,投机空头头寸增加6447手至271310手。总持仓较前周减少5333手至812368手。现货方面:9月28日下午盘面继续震荡。主产区现货报价基本持稳,广西南华报价继续上调,总体成交一般,具体情况如下:广西:南宁中间商站台暂无报价;仓库报价5150-5280元/吨,报价不变,成交一般。南宁集团站台暂无报价;厂仓报价5220-5330元/吨,上调20元/吨,成交不错。柳州中间商站台报价5280元/吨;仓库报价5280元/吨,报价不变,成交一般。柳州集团站台报价5260-5280元/吨,报价不变,成交一般。来宾中间商仓库报价5260-5300元/吨,报价不变,成交一般。钦州中间商仓库报价5030-5340元/吨,报价不变,成交一般。贵港中间商仓库报价5250-5270元/吨,报价不变,成交一般。云南:昆明中间商报价5100-5150元/吨;大理中间商报价5080-5130元/吨;祥云中间商报价5110-5120元/吨,报价不变,成交一般。集团昆明报价5100-5130元/吨,报价不变,成交一般。广东:湛江中间商报价5080-5130元/吨,报价不变,成交一般。新疆:乌鲁木齐中间商报价5150-5250元/吨,报价不变,成交一般。观点总结:目前国内供应总体宽松、但国庆期间原糖大幅收涨近14%,郑糖受此影响走高的可能性较大。关注国庆节后郑糖上涨趋势及动力,同时关注消费数据及原糖走势。9月28日SR901震荡微涨0.10%。新榨季全球供应过剩量预期对原糖构成的压力持在,印度降雨不足将损及19/20年度糖产量、巴西雷亚尔走强等因素对行情构成一定支撑。洲际交易所(ICE)原糖主力10月5日收盘较9月28日收涨13.69%。进一步关注外盘走势及国内消息,目前市场维持震荡格局的可能性较大。操作上,空单可逢低减持,谨慎做多,区间短线操作为主。

  假日原糖飙升,郑糖防范极端补涨行情原糖:节假日期间,原糖创近十年来单周最大涨幅,从9月28日算起,原糖6个交易日主力03合约收涨1.69,涨幅15.46%。按照90%的进口关税,节前原糖按10.93算,按照12.62的收盘价算,节假日期间配额外进口由5057涨至的5677,涨620元/吨,与9月28日郑糖901收盘价5001升水676点。造成原糖上涨的因素主要有三:一是巴西雷亚尔累计升值4.3%;二是巴西总统大选,右翼领导人得票占优。市场预期巴西将用更多的甘蔗生产乙醇。三是国际市场原油大涨,利好原糖。从技术上看,在以上三个利好因素的作用下,原糖空头回补,出现了单边报复性反弹行情。至于反弹的高度和延续性,一方面要看巴西大选的结果,另一方面还要关注印度未来降雨和印度实际预期出口的信息。市场原预期印度新榨季出口500万吨,但从目前印度的天气情况,市场又预期只出口300万吨。也就是说,原糖短期将维持强势,暂时还看不出原糖反弹衰竭的势头。现货:节假日期间北方报价普遍上调100-200,南方暂停销售。小结:对国内糖市来说,一方面由于原糖飙升,内外价差过大。首先郑糖将面临修复贴水的需求;第二,节前国内现货价格非常坚挺,期现贴水较大,901与对标的柳州批发市场贴水约190,也就说国内现货在新老榨季之交,由于北方甜菜糖的成本在5000一线,北方甜菜糖厂家更多是选择生产绵白糖,在榨季初期甜菜糖对国内的冲击压力有限。另一方面南方主产区尤其云南方向工业库存薄弱,在新老榨季之交的局部地区还面临着供应紧张的结构性矛盾,节前现货的坚挺也说明一斑。而郑糖由于节假日效应,资金退场,郑糖的反弹力度弱于现货。三是金融属性,央行降准以及节假日期间商品呈现多头氛围,

  联袂上涨,在金融属性做多的效应下,也有利于郑糖的反弹合力。四,按月度波动率来看,节前的收盘价5000基本可以定调是10月份的低点。根据月度波动率取中度,按内外盘60%的联动系数来取样,901的反弹高度区域参考5350-5420之间。而对周一的开盘,若901在5150之内都可以积极参与短多操作,要防范多重利好叠加共振,出现极端性行情或出现涨板。国内外糖市都面临着积极的反弹因素,反弹的高度和强度都可能超出预期。操作上来说,在反弹信号未衰竭之前建议短多或观望。至于国内外糖市是否进入熊牛切换的大是大非问题目前难下定论,还是以中级反弹行情来看待。

  洲际交易所(ICE)原糖期货周五收高,受空头回补带动,上日曾急挫至10年低位。10月原糖合约收高0.37美分,或3.7%,报每磅10.42美分。交易商表示,上日该合约跌至10年低位的9.91美分,促使之后出现空头回补。3月原糖合约收高0.29美分,或2.7%,报每磅11.2美分。本月,该合约下跌2%。交易商称,稍早巴西货币雷亚尔走强,扶助支撑价格。南宁中间商站台暂无报价;仓库报价5150-5280元/吨,报价不变,成交一般。南宁集团站台暂无报价;厂仓报价5220-5330元/吨,上调20元/吨,成交不错。柳州中间商站台报价5280元/吨;仓库报价5280元/吨,报价不变,成交一般。柳州集团站台报价5260-5280元/吨,报价不变,成交一般。来宾中间商仓库报价5260-5300元/吨,报价不变,成交一般。钦州中间商仓库报价5030-5340元/吨,报价不变,成交一般。预计今天开盘将出现回调行情,榨季末库存仍然较高,缺乏上涨动能。

  国内小长假期间,美盘原糖大涨。在基本面消息乏力的情况之下,宏观市场对价格的影响程度放大。全球最重要的出口国巴西,其货币雷亚尔上周连续回升直至 3.8411 且升势未止。配合原糖盘面两次下探 10.8 美分支撑,基本面与技术面共振。考虑即将开榨的北半球主产国及过剩的基本面,反弹程度不宜过分看高。中国市场内蒙古甜菜糖开榨,11 月前预计价格表现稍强,以反应新旧榨季交接的空档时段。技术上,节后首日大概率受外盘影响高开,上方 5200 仍是主要压力位。操作上,4850-5200 区间操作。期权持有看涨多头或组合多头。

  ICE 原糖大幅上涨,期价升至 4 个月高位,巴西雷亚尔走强、印度干旱等消息支持及空头回补推高期价。国内央行降准释放流动性预计将对商品市场短期行情构成利多影响。 预计今日郑糖受利好及外盘带动而大涨的可能性较大,操作上如有机会可适量跟多。

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