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而常规复合肥仅20.86%

作者:admin 发布时间:2019-05-07 12:51

  上半年公司业绩高增长的原因主要有二:一是受环保从严、供给侧持续改革影响,2017年三季度以来,磷酸一铵价格和复合肥的价格持续走高,盈利能力不断增强,上半年,公司磷复肥整体毛利率较去年同期提升了1.27的百分点;二是公司新型肥料高增长,上半年,公司新型肥料收入达到8.47亿元,同比增长21.59%,毛利率达到25.08%,上半年公司毛利共增长1.43亿元,其中新型肥料毛利增加约3900万元,占比约27%。往未来看,预计环保和供给侧改革的压力将持续存在,磷复肥的盈利有望继续保持高位;而新型肥料作为公司战略转型的方向,有望继续高增长!

  公司成本优势显著,主要有三:一、公司拥有180万吨的磷酸一铵产能;二、公司是复合肥前三大公司中唯一拥有钾肥进口权的公司;磷酸一铵和钾肥进口权使得公司复合肥能够获得更低的原料成本;三、公司生产工艺先进,物流配套完善,也构成公司成本降低的重要因素。成本优势将构成公司未来核心竞争优势。此外,公司大力推进产品升级,推动新型肥料销售高增长。与常规复合肥针对大田作物不同,公司新型复合肥主要针对果蔬等经济作物,其下游种植的亩均产值更高,从而更能够支撑新型复合肥的盈利能力。2018年上半年,公司新型肥料销售毛利率达到25.08%,而常规复合肥仅20.86%,新型肥料盈利能力显著较高。预计随着公司新型肥料的高速增长,公司业绩有望稳步增长。

  2016年至今,公司先后参股江苏绿港、象辑知源,设立洛川果业并打造沛瑞品牌,收购Kendorwal农场,通过这一系列的资本运作,公司正依托其在农业生产领域的优势稳步转型为“领先的现代农业产业解决方案提供商”。公司的转型意义有二:一方面,通过下游的布局反过来扩大公司复合肥产品的影响力,促进公司复合肥的销售增长;另一方面借助公司的种植优势,把握住我国现代农业产业发展机遇,打造出新的业绩增长点。

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